Прямой перевод Due Diligence с английского — должная добросовестность.
Процедура представляет собой процесс составления объективного представления о состоянии и особенностях объекта инвестирования.
В процедуру включают:
Самый частый момент применения — перед осуществлением сделок (слияние, присоединение), покупкой бизнеса, подписанием контрактов, любым видом сотрудничества с компанией.
Задача проводящих Due Diligence — оценить преимущества и недостатки сотрудничества.
Цель — минимизировать риски, неизбежные для предпринимательской деятельности.
Средняя продолжительность Due Diligence — от нескольких недель до 1 года с учетом размеров компании и ее структуры.
Различают направления: технический, маркетинговый, налоговый/фискальный, финансовый, операционный, юридический и даже экологический Due Diligence.
Классификацию (типизацию) осуществляют по объекту исследования. По его характеру выделяют Due Diligence:
За рубежом распространен также предварительный Due Diligence, содержащий не только статистические данные и сведения из документов, но и информацию, полученную иным путем. Это результаты интервью и переговоров со специалистами, работающими или имеющими отношение непосредственно к объекту исследования либо обладающими достаточными знаниями в данном виде деятельности. От отчета не ожидается высокая точность — достаточно оперативной информации и ответов на вопросы о вероятных рисках. Это возможно при проведении юридического, технического, маркетингового Due Diligence
.Чаще остальных уменьшается риск утраты имущества, финансовых потерь, причинения вреда как активам, так и деловой репутации (нематериальным видам активов). Снижаются и такие риски, как:
С помощью, например, маркетингового Due Diligence возможно защитить товарный знак, изобретение, бизнес-план, коммерческую идею.
При любых инвестициях опасны риски недобросовестных действий со стороны конкурентов (инициирование проверок — оперативных, налоговых, сговор с контрагентами, изменение ценовой политики и прочих). От того, будет ли получена лицензия либо разрешительные документы, зачастую зависит возможность реализации проекта. Такие сведения о компании и ее деятельности важно знать заранее — до осуществления сделки.
Примерный набор входящих в процедуру действий будет отличаться в зависимости от направления исследования.
В норме проводится:
Оценка объекта инвестирования сможет показать реальную стоимость предприятия и проанализировать результаты его деятельности (оценивается рыночная стоимость / инвестиционная / ликвидационная — на выбор либо вместе).
Аудит существующей системы налогового учета, бухучета позволит выявить реальные финансовые показатели, налоговые риски и выгоды.
Анализируются:
По выявленным ранее данным выделяются потенциальные риски и выгоды, точные данные по обязательствам и возможностям, которые есть у компании или другого объекта.
Юридическая сторона включает юридическую и правовую экспертизу документов (для компании — учредительных), что позволяет предсказать риски, связанные с покупкой или инвестированием в объект.
Включаются:
Все стадии проведения процедуры можно условно разделить на сбор достоверных данных из документов и независимых источников, официальных уполномоченных инстанций, инсайдерских сведений, исследование конкурентов и положения объекта исследования на рынке, участие в инвентаризации.