Финансовый Due Diligence
Финансовый Due Diligence — процесс проверки и анализа основных финансовых показателей. За счет такой проверки при Due Diligence обеспечивается определение финансового состояния объекта сделки, выявляются риски, их существенность, возможности по их минимизации.
Финансовый Due Diligence применяется:
- к бизнесу в целом (при покупке, продаже);
- к объекту инвестиций;
- к конкретному контрагенту.
В процессе финансового Due Diligence могут анализироваться:
- Способ и система учета и отчетности
- Учетная политика
- Отчеты аудиторов, ревизионной комиссии
- Имущественное и финансовое положение
- Факторы, оказывающие влияние на финансовые результаты деятельности
- Схемы калькуляции. Методика расчета и распределения затрат
- Валовая прибыль и рентабельность
- Влияние санкций на деятельность объекта
- Зависимость от ключевых покупателей и поставщиков
- Запасы (сырье, материалы, готовая продукция)
- Финансовые вложения компании
- Расчеты с покупателями, дебиторами
- Расчеты с поставщиками, кредиторами
- Расчеты с персоналом
- Расходы будущих периодов
- Заемные обязательства, специфические требования договоров займа, кредитных договоров
- Обременения имущества (залоги, гарантии, поручительства, потенциальные обязательства, в том числе по векселям)
- Полученное финансирование (целевое расходование, обоснованность отражения)
Отчет по финансовому Due Diligence
Результатом финансового Due Diligence является отчет, содержащий:
1.Обзор основных выводов с перечислением существующих рисков
2.Аналитические заключения по каждому из основных разделов
3.Приложения, которые подтверждают или уточняют сведения, представленные в отчете.
Важно знать!
Эффективность финансового Due Diligence повышается за счет одновременного проведения налогового и юридического Due Diligence.
Различия между экономическим и другими вариантами Due Diligence
В случае технологического Due Diligence могут изучаться стоимость материалов и затрат на производство, при маркетинговом — объем средств, расходуемых на проведение рекламных кампаний и маркетинговых мероприятий. Однако часть параметров изучается и в экономическом Due Diligence.
При этом заказчики с наибольшей вероятностью объединят финансовый и налоговый Due Diligence, поскольку они наиболее тесно связаны. Если они применяются вместе, то эти процессы могут называться финансовой проверкой.
С другой стороны, есть в финансовом Due Diligence и аналитическая часть, касающаяся документооборота (полностью его проверка выполняется в операционном Due Diligence<) или исследования договоров. К примеру, полный перечень документов интересует заказчиков, запрашивающих правовой, или юридический, Due Diligence. Однако и в экономическом отчете будут отражены отношения с контрагентами, сведения из договоров и других документов.
Полный перечень входящих в конкретный пакет отчетов по финансовому Due Diligence обязательно согласовывается с заказчиком.
Объекты финансового (экономического) Due Diligence
Учитывая, что определяется способность объекта изучения приносить доход, объектами становятся: бухучет и правильность его ведения, отчетность компании, активы, доходность (в прошедшее время и в перспективе), система финансового планирования в целом. Заинтересует исследователей актуальная финансовая (кредиты, займы) и налоговая нагрузка, адекватность систем управления.
Также по результатам эксперты объясняют выявленные факторы, которые стали основанием для обнаруженных коммерческих результатов — по непериодическим показателям и относительным, например, за каждый год из изученных. Среди таковых будут обнаружены как внешние (средовые), так и внутренние (организация работы компании).
Основные этапы финансового Due Diligence
В процессе финансового Due Diligence анализируется:
- структура активов и пассивов, в том числе основы стоимостной оценки, обязательства;
- характер движения средств, влияющие на него факторы;
- реалистичность прогнозов по перспективам дальнейшей деятельности;
- соотношение текущих финансовых показателей и объемов торговли.
При этом выбираются следующие направления изучения.
- Способ и система учета и отчетности.
- Бюджетирование предприятия/объекта, планирование.
- Система бухучета, выбранные средства и программное обеспечение.
- План счетов.
- Учетная политика.
- Документооборот.
- Внутренний контроль по финансово-хозяйственным операциям.
- Схемы калькуляции. Методика расчета и распределения затрат.
- Имущественное и финансовое положение.
- Текущая/планируемая доходность объекта.
- Годовые отчеты компании и филиалов (берутся следующие: за 3 года, за квартал нынешнего года).
- Существенные изменения по конкретным позициям (от специалистов предприятия).
- Отчеты аудиторов, ревизионной комиссии.
- Расшифровка позиций баланса (формы 1) — берется на начало года, начало квартала проверки.
- Запасы (сырье, материалы, готовая продукция).
- Планируемые расходы.
- Финансовые вложения компании.
- Расчеты с покупателями, дебиторами.
- Ожидаемые убытки.
- Предстоящие расходы, для которых уже есть причины в отчетном периоде.
- Расшифровка финансовых результатов (по позициям формы 2) — за прошедший год и квартал.
- Детализация по размещению средств (прибыли) за последние годы: это либо пополнение фондов, либо выплата дивидендов.
- Отчеты по сегментам.
- Обременения имущества (долги, залог).
- Имеющиеся гарантии, поручительства, потенциальные обязательства, в том числе по векселям.
- Инвестиционные программы, обоснование и уровень внедрения запланированных и профинансированных проектов.
- Загрузка имеющихся производственных мощностей: по продукции, любым стадиям производственного процесса. Загруженность персонала, производительность и рентабельность.
- Описание доходности по годовым отчетам (3 года, квартал).
- Имущественное, финансовое положение компании, производства (аналогичные периоды).
- Правовые предпосылки — при наличии собственных валютных средств.
- Годовые и квартальные отчеты всех дочерних компаний.
Средние сроки финансового Due Diligence
| Название процедуры | Продолжительность | Особенности |
|---|---|---|
| Полноценный Due Diligence | От 3 до 6 недель | - |
| Экспресс-DD | От 1 до 2 недель | Помимо Express Due Diligence, встречается название Red flag Due Diligence |
| Кратчайший финансовый экспресс-DD | От 2–3 дней | Включает общение с представителями объекта, анализ документации, подготовку заключения с устной презентацией экспертами |
Поделиться