Финансовый Due Diligence

Финансовый Due Diligence — процесс проверки и анализа основных финансовых показателей. За счет такой проверки при Due Diligence обеспечивается определение финансового состояния объекта сделки, выявляются риски, их существенность, возможности по их минимизации.

Финансовый Due Diligence применяется:

• к бизнесу в целом (при покупке, продаже);
• к объекту инвестиций;
• к конкретному контрагенту.

В процессе финансового Due Diligence могут анализироваться:

• Способ и система учета и отчетности
• Учетная политика
• Отчеты аудиторов, ревизионной комиссии
• Имущественное и финансовое положение
• Факторы, оказывающие влияние на финансовые результаты деятельности
• Схемы калькуляции. Методика расчета и распределения затрат
• Валовая прибыль и рентабельность
• Влияние санкций на деятельность объекта
• Зависимость от ключевых покупателей и поставщиков
• Запасы (сырье, материалы, готовая продукция)
• Финансовые вложения компании
• Расчеты с покупателями, дебиторами
• Расчеты с поставщиками, кредиторами
• Расчеты с персоналом
• Расходы будущих периодов
• Заемные обязательства, специфические требования договоров займа, кредитных договоров
• Обременения имущества (залоги, гарантии, поручительства, потенциальные обязательства, в том числе по векселям)
• Полученное финансирование (целевое расходование, обоснованность отражения)

Отчет по финансовому Due Diligence

Результатом финансового Due Diligence является отчет, содержащий:
1. Обзор основных выводов с перечислением существующих рисков
2. Аналитические заключения по каждому из основных разделов
3. Приложения, которые подтверждают или уточняют сведения, представленные в отчете.

Важно знать!

Эффективность финансового Due Diligence повышается за счет одновременного проведения налогового и юридического Due Diligence.

Различия между экономическим и другими вариантами Due Diligence

В случае технологического Due Diligence могут изучаться стоимость материалов и затрат на производство, при маркетинговом — объем средств, расходуемых на проведение рекламных кампаний и маркетинговых мероприятий. Однако часть параметров изучается и в экономическом Due Diligence.

При этом заказчики с наибольшей вероятностью объединят финансовый и налоговый Due Diligence, поскольку они наиболее тесно связаны. Если они применяются вместе, то эти процессы могут называться финансовой проверкой.

С другой стороны, есть в финансовом Due Diligence и аналитическая часть, касающаяся документооборота (полностью его проверка выполняется в операционном Due Diligence<) или исследования договоров. К примеру, полный перечень документов интересует заказчиков, запрашивающих правовой, или юридический, Due Diligence. Однако и в экономическом отчете будут отражены отношения с контрагентами, сведения из договоров и других документов.

Полный перечень входящих в конкретный пакет отчетов по финансовому Due Diligence обязательно согласовывается с заказчиком.

Объекты финансового (экономического) Due Diligence

Учитывая, что определяется способность объекта изучения приносить доход, объектами становятся: бухучет и правильность его ведения, отчетность компании, активы, доходность (в прошедшее время и в перспективе), система финансового планирования в целом. Заинтересует исследователей актуальная финансовая (кредиты, займы) и налоговая нагрузка, адекватность систем управления.

Также по результатам эксперты объясняют выявленные факторы, которые стали основанием для обнаруженных коммерческих результатов — по непериодическим показателям и относительным, например, за каждый год из изученных. Среди таковых будут обнаружены как внешние (средовые), так и внутренние (организация работы компании).

Основные этапы финансового Due Diligence

В процессе финансового Due Diligence анализируется:

• структура активов и пассивов, в том числе основы стоимостной оценки, обязательства;
• характер движения средств, влияющие на него факторы;
• реалистичность прогнозов по перспективам дальнейшей деятельности;
• соотношение текущих финансовых показателей и объемов торговли.

При этом выбираются следующие направления изучения.

• Способ и система учета и отчетности.
• Бюджетирование предприятия/объекта, планирование.
• Система бухучета, выбранные средства и программное обеспечение.
• План счетов.
• Учетная политика.
• Документооборот.
• Внутренний контроль по финансово-хозяйственным операциям.
• Схемы калькуляции. Методика расчета и распределения затрат.
• Имущественное и финансовое положение.
• Текущая/планируемая доходность объекта.
• Годовые отчеты компании и филиалов (берутся следующие: за 3 года, за квартал нынешнего года).
• Существенные изменения по конкретным позициям (от специалистов предприятия).
• Отчеты аудиторов, ревизионной комиссии.
• Расшифровка позиций баланса (формы 1) — берется на начало года, начало квартала проверки.
• Запасы (сырье, материалы, готовая продукция).
• Планируемые расходы.
• Финансовые вложения компании.
• Расчеты с покупателями, дебиторами.
• Ожидаемые убытки.
• Предстоящие расходы, для которых уже есть причины в отчетном периоде.
• Расшифровка финансовых результатов (по позициям формы 2) — за прошедший год и квартал.
• Детализация по размещению средств (прибыли) за последние годы: это либо пополнение фондов, либо выплата дивидендов.
• Отчеты по сегментам.
• Обременения имущества (долги, залог).
• Имеющиеся гарантии, поручительства, потенциальные обязательства, в том числе по векселям.
• Инвестиционные программы, обоснование и уровень внедрения запланированных и профинансированных проектов.
• Загрузка имеющихся производственных мощностей: по продукции, любым стадиям производственного процесса. Загруженность персонала, производительность и рентабельность.
• Описание доходности по годовым отчетам (3 года, квартал).
• Имущественное, финансовое положение компании, производства (аналогичные периоды).
• Правовые предпосылки — при наличии собственных валютных средств.
• Годовые и квартальные отчеты всех дочерних компаний.

Возврат к списку